當進入市場一段時間後，大家多多少少可能都聽過「融資斷頭」的慘烈故事，而對信用交易累積了些許負面的印象。沒錯，多數投資人開立信用戶最大目的就 是為了讓自己的資金能夠透過槓桿放大，將獲利也同步放大。根據 fatkuo 的觀察，多半會把自己搞到融資斷頭的投資人，主要有兩個原因，第一：每筆交易下單的當下，未明確定義停損點。第二：當市價觸及停損點，一昧地坳單而未明確執行停損。這兩點無論是以從事當沖投機、或波段投資交易的角度來看，都是萬萬不可犯的大禁忌。
觸及停損而不遵守自己所訂下的紀律，我們一般稱之為「坳單」，顧名思義，說白話一點就是賠錢了還要硬坳。當市場行情不如預想中的發展，惟有明確的定 義出停損機制，搭配有紀律的停損執行力，才能讓自己從市場中減少發生更大損失的機會。而停損點如何設立，則是依個人操作經驗見仁見智而有所不同。若因設定 的停損區間太大反而會讓停損機制形同虛設，而停損區間若設太小使得操作策略過於敏感時常被盤勢洗出場也不是件好事。這箇中學問若要討論可有好一番功夫，但 這不是本文標題所要探討的主題，在這就先不做過多的贅述。我要強調的是「紀律」兩個字，不要因為一時的激情而忘記了紀律、打亂了原先的投資計畫。
投資市場本來就是有賺有賠，如何做到少賠多賺是大家的長期目標。但首先絕對要先建立好停損的觀念，停損雖然不能夠趨吉，但至少能讓你避兇，一次的坳 單有可能因為運氣好而坳到多空行情反轉，重新回到當初建立部位時的方向，但當遇到快市，盤勢仍和既有部位反向強勢走單邊時，坳單的動作只會讓損失更快速地 擴大，懂得向市場認輸、尊重市場的行情走勢也是投資人的必修課程之一。就過往擔任交易員時期的操作經驗來說，我也曾經滿腹自信地、不信邪地坳單，但往往下 場只是讓帳戶淨值減少地更快...這門學問也著實讓我繳了不少學費才記取教訓。
回到正題，來談談「信用戶」。一般投資人到券商開戶時，所開立的證券戶頭我們稱之為「普通戶」，而若要從事融資融券的信用交易，則需要另外開設「信用戶」。主管機關為有效管制資券浮額，在開設信用戶的條件上比起普通戶門檻是高了些，條件如下：
1. 年滿20歲，且開立普通戶滿三個月
2. 最近一年內委託買賣股票成交達10筆(含)以上
3. 最近一年年所得及各種財產合計達所申請融資額度的30%
而開設信用戶的信用額度，也因個人提供之財力證明而有所不同
所謂的「融資」就是借錢買股票，以目前上市股票而言，若以信用戶進行操作只需自備六成資金即可進行融資交易，此舉能讓資金槓桿擴大，在多頭行情時常見投資人透過融資的動作期許未來能收到將收益倍數放大。而「融券」就是先借股票來賣，亦稱為「放空」，先在盤勢高檔處進行放空期許未來價格下跌後再把股票買回來還，進行「回補」的動作。
還有一個很重要的重點，若欲透過融資融券的動作來進行「當日沖銷」，則勢必得先開設信用戶方得進行。舉個例，股票在當 天(稱之為 T 日)買進成交，應付交割款不會是當天就得要匯入帳戶，賣方的股票也不是當天就會撥進你的集保存摺。依現行交易制度而言，投資人買進股票之交割價款及賣出證 券均應於T+2日上午10時前完成交割。也就是說，今天成交買進的股票，得在兩天後才會撥入集保存摺，在還沒撥入集保存摺以前，投資人是沒有辦法在當天進 行賣出交易，將當天買進的股票當天賣出。最快也要隔天才能賣出，因為隔天(T+1日)進行賣出的動作，是在T+3日才需交付給對手，所以今天(T日)買股 票明天(T+1日)賣是沒有問題的。我就曾經遇過有好傻、好天真的新手投資人，看見開盤價過低的股票在早盤就滿心歡喜地先成交了買單，等到午盤該檔股票確 實上漲後他想獲利了結卻無法送出委託賣單，正是因為他沒有開設信用戶，無法進行當日沖銷的關係。
我相當鼓勵投資人設立信用戶最大的目的，不是希望投資人濫用槓桿壓重注求翻身，而是希望投資人除了作多外亦能學會作空，甚至也能學習進行當日沖銷。多了新一種的操作手法，這樣無論多空行情皆有機會從中獲利， 久之自然會找出一套最適合自己個性的交易策略。也有些人的投資屬性就是喜歡擔任放空狙擊手，享受盤勢崩跌的快感。但我認為沒有一套交易策略是百分之百適用 於任何人身上，先認清自己的投資屬性、風險承受度、資金部位大小，再搭配交易過程中所累積的交易邏輯，自然會從中衍生出一套最適合自己的交易策略。
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